1月21日晚间，永辉超市披露了关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函回复公告。这份姗姗来迟的回复不仅量化了公司转型过程中的短期成本，还详细揭示了其在战略调整背后的经营细节。
此前一日，永辉超市刚刚发布了2025年业绩预亏公告。而此次问询函的回复进一步补充了公司亏损的具体原因。其中，闭店与门店调整对当年税前利润造成的冲击超过11亿元，成为市场关注的焦点。预计2026年这一影响将大幅减少至1.7亿元，转型带来的阵痛有望逐步缓解。
根据公告，永辉超市预计2025年归母净利润亏损21.4亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损29.4亿元。与上年同期相比，亏损情况有所扩大。
数据显示，2025年全年，永辉超市因门店调整产生的一次性费用达8.4亿元，关闭门店累计影响税前利润-3.33亿元。两项合计对公司税前利润的影响总额为-11.74亿元。
值得注意的是，永辉超市已明确表示将在2026年大幅缩减闭店与调整计划。初步预计关闭门店约25家、调改门店约50家，较2025年的规模显著减少。这也成为2026年影响额降至1.7亿元的主要原因。在不考虑已调改门店业绩增长的情况下，公司预计2026年税前利润将比2025年增加10.04亿元。
除了闭店调整带来的利润影响，问询函回复还披露了转型过程中的多项经营细节。其中最为突出的是调改门店的盈利能力分化趋势。
数据显示，2025年1-9月，永辉超市在2024年完成调改的31家门店累计实现销售额46.62亿元，同比增长71%，实现门店端利润1.04亿元，同比增加112%。然而，2025年当年进行调改的门店由于前期调改费用较高，整体尚未实现盈利。
预计到2026年，截至2025年末已完成调改的315家门店将全部进入稳定经营状态，这将对公司2026年的营业收入及净利润带来积极影响。
在定增募资用途方面，永辉超市计划通过定增募集资金不超过31.14亿元（扣除发行费用后），主要用于门店升级改造、物流仓储升级改造项目以及补充流动资金或偿还银行贷款。其中，门店升级改造项目涉及216家门店，总投资额为39.79亿元，计划使用募集资金24.05亿元。
物流仓储升级将覆盖重庆、四川、陕西、河南和福州五个物流园区。项目重点包括常温仓改冷链仓以及引进自动分拣线等措施，以适应调改后生鲜、熟食占比提升的趋势，提高公司全温层仓储物流能力。此外，计划在前述五个物流园区引入自动分拣线等自动化设备，替换原有的手工分拣设备，以提高商品分拣配送效率并节约流通成本与人力成本。
尽管如此，此次募集资金规模仍低于公司测算的未来期间35.52亿元的资金缺口，资金压力依然存在。