近日，贵州茅台酒销售有限公司宣布自2026年5月19日起调整线下门店营业时间。与此前9点至18点的营业时间相比，新的营业时段将延长为上午10点至晚上20点。与此同时，在i茅台App上销售的所有贵州茅台酒产品的开售时间也将同步推迟，从原来的上午9点改为晚间8点。

这一系列调整举措是贵州茅台在短时间内推出的第三项业务变革。尽管公司在线下和线上销售渠道持续发力，但资本市场对其表现却给出了不同解读。5月18日收盘时，贵州茅台股价报收1323元/股，盘中最低触及1319.61元，距离2024年9月创下的近两年低点1245.83元已不到6%的距离。

业务调整：非标产品提价 晚间销售时段延长

在营业时间调整之前，贵州茅台刚刚对其部分产品的零售价格进行了上调。5月16日凌晨，i茅台发布价格调整公告，四款非标茅台酒的价格均有不同程度的上涨：15年陈年茅台从4199元涨至4279元；精品茅台从2299元涨至2359元；公斤装茅台从2989元涨至3119元；马年生肖酒珍享版涨幅最大，从2499元涨至2699元。

紧接着，在5月17日晚间，i茅台微信公众号发布消息，宣布多款新品将在5月19日首次上架销售，包括53度500ml陈年贵州茅台酒（30）、两款50ml×5套装以及200ml飞天茅台。

对于此次营业时间的调整，茅台官方表示主要是为了更好地贴近消费者的工作与生活节奏。据酒类行业专家分析，选择在晚间8点作为线上销售和线下打烊的时间，意在方便消费者利用工作之余的时间进行购酒。

值得关注的是，在价格调整方面，贵州茅台的出厂价与零售价之间的差额正在被市场重新评估。此前，飞天茅台的出厂价上调了100元，但自营零售价仅上涨40元，导致官方价差从330元压缩至270元。根据2025年年报显示，贵州茅台直销渠道全年收入达到845.43亿元，首次超过了批发代理渠道的842.32亿元。

市场反应：股价高位回落 投资者观点分歧

与线下提价和扩充产品线形成鲜明对比的是，贵州茅台的股价走势在5月18日引发了投资者的广泛讨论。

自2024年5月创下每股1910元的高点以来，贵州茅台股价累计回调已超过30%。此次盘中逼近前低后，在雪球等投资社区上，投资者对于贵州茅台的未来走势出现了明显的分歧。