建投能源近期公布了半年度业绩情况。数据显示，2025年上半年公司实现营业收入111.13亿元，同比下降3.28%；归属于上市公司股东的净利润达到8.97亿元，同比增长157.96%；扣除非经常性损益后的净利润为8.8亿元，同比增幅达182.50%。与此同时，经营活动产生的现金流量净额为17.28亿元，同比增长130.57%。

对于业绩增长的原因，公司负责人表示主要得益于燃料成本的有效控制和内部管理的优化。今年上半年，煤炭市场供需整体宽松，价格中枢持续下移。公司通过"集约化管住两端，专业化管控中间"的经营策略，以市场为导向、效益为中心组织生产经营，加强电热营销，优化燃料采购管理，并采取多元化融资手段合理调整融资结构，优化存量债务利率，降低资金成本。

在火电业务方面，公司控股电厂上半年累计采购电煤1532.47万吨，平均综合标煤单价为718.26元/吨，同比下降124.51元/吨，降幅达14.77%。这一成绩主要归功于三方面举措：一是通过集约管控，以燃管中心为枢纽统调采购计划；二是提升市场决策能力，协同多家权威机构研判价格走势，并运用期货工具增强前瞻意识；三是推进燃料管理数字化转型，实现智能精准管控。

展望未来，公司负责人对煤炭价格走势作出分析。尽管7-8月耗煤高峰期间市场煤价格出现小幅反弹，但预计涨幅空间有限。迎峰度夏结束后，动力煤价格有望继续下行。

作为河北省重要的能源供应企业，建投能源的主营业务涵盖高效清洁燃煤火力发电和城镇集中供热，并积极布局光伏、核电、海上风电、水电等新能源项目投资。2025年上半年，公司控股运营发电公司累计完成上网电量228.37亿千瓦时，其中火电上网电量225.34亿千瓦时，光伏上网电量3.03亿千瓦时；供热端完成售热量4189.48万吉焦，工业供汽量同比增长33.54%。

在新能源领域，公司已进入收获期。截至2025年6月末，公司累计并网光伏发电容量达68.65万千瓦，在建光伏项目容量65万千瓦，另有备案及储备光伏项目容量191万千瓦。此外，公司在储能领域也取得显著进展，推进了临城抽水蓄能项目的核准工作，并自主研发的液态空气储能技术通过省级验收，为构建"光储一体化"模式奠定了基础。

关于未来发展，公司计划在"十五五"期间打造以火电为主、储能与新能源为辅的"一体两翼"产业布局。具体包括：存量火电方面，做好现有在建项目的建设，积极开展等容量替代工作，争取大容量机组，发展工业供汽项目；新能源开发方面，积极推动资产结构优化升级，构建多能融合的新型能源体系，在优质资源地区谋划新项目，并积极布局灵活性资源。

中国数实融合50人论坛副秘书长胡麒牧指出，随着新能源渗透率超过35%，火电机组将被迫转为调峰电源，这将成为企业面临的重要挑战。如何通过容量电价机制覆盖固定成本，将是决定企业未来盈利能力的关键因素。

值得一提的是，建投能源还公布了一份20亿元的定增预案，全部用于西柏坡电厂四期工程建设。该项目计划新建2台66万千瓦超超临界热电联产机组，总投资58.63亿元，预计于2026年投产。项目建成后将为石家庄地区提供1400万平方米供热能力，并增强电网调峰灵活性。

胡麒牧认为，西柏坡电厂四期工程采用超超临界技术，并同步建设脱硫、脱硝等环保设施，属于典型的高参数、高效率、低排放环保型热电联产项目。这一技术路线不仅符合煤电清洁化发展的政策导向，也积极响应了国家构建新型能源体系和新型电力系统的战略部署。